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钢铁行业社会库存十月份以来首次上升

文章来源: 发布时间:2019-4-25

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钢铁行业:社会库存十月份以来首次上升

2010-12-28 08:11:00

来源:兴业证券

 

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投资要点:    周报要点:    国内钢材市场:国内钢材市场继续上涨,建筑钢材整体震荡,市场价格对比往年仍处于高位,市场冬储备货受阻;热轧延续涨势,持续近两个月的螺纹钢热轧板价格倒挂现象终于告一段落

&n女癫痫病人不可以吃什么bsp;   【中国建材网】投资要点:

周报要点:

国内钢材市场:国内钢材市场继续上涨,建筑钢材整体震荡,市场价格对比往年仍处于高位,市场冬储备货受阻;热轧延续涨势,持续近两个月的螺纹钢热轧板价格倒挂现象终于告一段落;冷轧价格明显上涨,交投活跃;中厚板主导钢厂上调出厂价,市场成交逐步转好;大中型材价格大幅上涨。

国际钢材市场:国际钢市继续小幅上涨,欧洲市场继续上涨,成本增加和补充库存可能推动市场1月份继续走高;美国个别钢厂宣布暂时不再提价,后期薄板市场涨势可能放缓;亚洲各国纷纷上调钢材价格带动现货市场触底反弹。

库存情况:MySteel统计的全国26城癫痫患者该吃哪些药好呢市长材和23城市板材库存总和为1305万吨,周环比自十月份起首次上涨1.37%,钢材总库存月环比下降0.06%。其中建筑钢材库存上涨明显,螺纹钢和线材库存分别上涨3.5%,11.2%;板材库存整体小幅下降。

原材料市场:国内铁精粉市场稳定,由于部分地区再次限电影响,导致整体资源更加紧张,矿山及贸易商多持看涨观望态势,迁安66%干基报价在1400元/吨左右;进口矿市场整体走势保持平稳,外盘市场矿山报价小幅上涨,但成交较少。我们换算的力拓Hamersley粉矿(按62%鹤壁市癫痫病到哪里治疗比较好计算)长协矿从西澳到北仑的车板价(含税并包括保险港杂费等)截止12/21日为1099元/吨,低于青岛港63%印度粉矿136元/吨,低于迁安66%干基301元/吨。

利润情况测算:从上上周利润测算情况看,螺纹钢毛利水平小幅下降,其余各品种均有所回升,各种板材盈利水平均保持历史低位,热轧板毛利42元/吨,目前螺纹钢的盈利能力依然与冷轧板持平。

投资策略:

截止上周五,钢铁板块与沪深300(3099.709,-63.25,-2.00%)的PB比值为0.554,2008年11月的阶段性低点为0.45、09年初以来该比值在0.55-0.66区间波动,目前该比值处于区间下限。

在目前行业估值偏低以及钢市平淡的背景下,我们认为更应关注具备相对竞争优势钢企的中长期投资机会,我们推荐:1.具备区域和产品差异化优势的新兴铸;2.基于11年1季度铁矿石价格环比持续上涨的预判,投资者仍可关注具有铁矿石资源优势的上市企业如凌钢股份(8.89,-0.23,-2.52%)和西宁特钢(8.90,-0.27,-2.94%);3.推荐具备区域优势和长材占比高的三钢闽光(10.59,-0.46,-4.16%)和八一钢铁(小儿癫痫发作军海灸砺勊11.53,-0.51,-4.24%)。

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